વર્ષ ૨૦૨૫માં સોનાએ આપ્યું ૭૬% અને ચાંદીમાં ૧૭૦% વળતર: જાણો વર્ષના અંતે કેમ તૂટ્યા ભાવ?
૨૦૨૫ ના નાટકીય અંતમાં, કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં મોટો “નાણાકીય રક્તપાત” જોવા મળી રહ્યો છે કારણ કે બુધવાર, ૩૧ ડિસેમ્બરની સવારે ચાંદીના ભાવમાં ઘટાડો થયો હતો. મંગળવારે ટૂંકા ગાળાના સુધારા પછી, COMEX ચાંદી આજે શરૂઆતના વેપારમાં ૭% થી વધુ ઘટી ગઈ હતી, જ્યારે સ્થાનિક MCX ચાંદી આશરે ₹૧૫,૦૦૦ ઘટીને ₹૧૮,૦૦૦ પ્રતિ કિલો થઈ ગઈ હતી. ચાંદીએ પ્રતિ કિલો ₹૨.૫૪ લાખથી વધુની ઐતિહાસિક ટોચ પર પહોંચ્યાના માત્ર ૪૮ કલાક પછી આ અસ્થિરતા આવી છે, પરંતુ વર્ષના અંતે નફા-બુકિંગ દ્વારા તે લગભગ તમામ લાભો ભૂંસી નાખવામાં આવ્યા હતા.
ચાંદીની માળખાકીય પરિવર્તન વિરુદ્ધ વર્ષ-અંતની અસ્થિરતા
બુધવાર સવાર સુધીમાં, MCX ચાંદીના ભાવ ₹૨,૪૧,૪૦૦ પ્રતિ કિલોના મોટા ગેપ-ડાઉન સાથે ખુલ્યા હતા, જે અંતે ₹૨,૩૨,૨૨૮ પ્રતિ કિલોના ઇન્ટ્રાડે નીચા સ્તરે પહોંચ્યા હતા. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે પાતળી રજાની તરલતા આ ભાવ વધઘટને વધારી રહી છે. હાલના નરસંહાર છતાં, મોતીલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ (MOSL) ના વિશ્લેષકો દલીલ કરે છે કે 2025 ની તેજી – જેમાં ચાંદીનો ભાવ વર્ષ-અત્યાર સુધી 150% થી વધુ વધ્યો હતો – તે ફક્ત અટકળો કરતાં “વાસ્તવિક ધાતુની અછત” અને માળખાકીય ખાધ દ્વારા પ્રેરિત છે.
2026 ના દૃષ્ટિકોણ માટે ચિંતાનો કેન્દ્રિય મુદ્દો ચીનની નવી નિકાસ લાઇસન્સિંગ આવશ્યકતાઓ છે, જે આવતીકાલે, 1 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ અમલમાં આવશે. આ નીતિ વૈશ્વિક પુરવઠાને નોંધપાત્ર રીતે કડક બનાવવાની અપેક્ષા છે, કારણ કે ચીન વિશ્વનો પ્રભુત્વ ધરાવતો ચાંદી પ્રોસેસર છે.
સોનાના ભાવ “અત્યાર સુધીનો સૌથી મોટો ક્રેશ” જુઓ
સોના બજાર પણ અસ્થિરતાથી બચી શક્યું નથી. મંગળવાર, 30 ડિસેમ્બરના રોજ, ચેન્નાઈ અને હૈદરાબાદ જેવા મુખ્ય ભારતીય કેન્દ્રોમાં 24-કેરેટ સોના માટે સોનાના ભાવમાં પ્રતિ 100 ગ્રામ ₹45,800 નો ઐતિહાસિક એક દિવસનો ઘટાડો જોવા મળ્યો.
• ચેન્નાઈ: ૨૪ કેરેટ સોનાનો ભાવ ઘટીને ₹૧૩,૭૪૬ પ્રતિ ગ્રામ થયો, જ્યારે ૨૨ કેરેટ સોનાનો ભાવ ઘટીને ₹૧૨,૬૦૦ પ્રતિ ગ્રામ થયો.
• હૈદરાબાદ: ક્રેશ બાદ ૨૨ કેરેટ સોનાનો ભાવ ₹૧૨,૪૮૫ પ્રતિ ગ્રામ થયો.
ભારતમાં આ તીવ્ર ઘટાડો સોમવારે આંતરરાષ્ટ્રીય સોનાના ભાવમાં ૪% ઘટાડા સાથે થયો, જે મુખ્યત્વે રોકાણકારો દ્વારા રેકોર્ડબ્રેક તેજી પછી નફો બુક કરાવવાને કારણે થયો.
બજારના ઉથલપાથલના મુખ્ય પરિબળો
વિશ્લેષકોએ અચાનક “બુલિયન બ્લડબોથ” માં ફાળો આપતા ઘણા પરિબળો ઓળખ્યા છે:
૧. સીએમઈ માર્જિનમાં વધારો: શિકાગો મર્કેન્ટાઇલ એક્સચેન્જ (સીએમઈ) એ ચાંદીના વાયદા માટે પ્રારંભિક માર્જિન આવશ્યકતાઓ આશરે $૨૫,૦૦૦ સુધી વધારી દીધી, જેના કારણે લીવરેજ્ડ વેપારીઓને પોઝિશન્સ વેચવાની ફરજ પડી.
૨. ભૂરાજકીય સરળતા: યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ અને યુક્રેનિયન પ્રમુખ વોલોડીમીર ઝેલેન્સકી વચ્ચે શાંતિ મંત્રણામાં પ્રગતિના અહેવાલોએ સલામત-સ્વર્ગ માંગમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો કર્યો છે.
૩. ટેકનિકલ સુધારા: કડાકા પહેલા, ચાંદી તેના ૨૦૦-દિવસના મૂવિંગ એવરેજથી ૮૯% ઉપર ટ્રેડ થઈ રહી હતી, જે એક “પેરાબોલિક” ચાલનો સંકેત આપે છે જે ઘણા ટેકનિકલ વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી હતી કે તે તીવ્ર ઉલટાવી જશે.
૪. નાણાકીય નીતિ: જ્યારે ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દરમાં ઘટાડાથી ડિસેમ્બર ૨૦૨૫ દરમિયાન ધાતુઓને ટેકો મળ્યો હતો, ત્યારે રોકાણકારો હવે ૨૦૨૬ નીતિ અંગે સંકેતો માટે ડિસેમ્બર મીટિંગ મિનિટ્સની રાહ જોઈ રહ્યા છે.
૨૦૨૬ વ્યૂહરચના: ઘટાડો ખરીદો?
હાલની અસ્થિરતા છતાં, ઘણા નિષ્ણાતો આગામી વર્ષ માટે તેજીમાં છે. રિલાયન્સ સિક્યોરિટીઝના જીગર ત્રિવેદીએ નોંધ્યું હતું કે અંતર્ગત માંગ મજબૂત રહે છે, ખાસ કરીને સૌર ઉર્જા, EV અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ જેવા ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રોમાંથી. કેટલાક વિશ્લેષકોનો અંદાજ છે કે ચાંદી ૨૦૨૬ ના અંત સુધીમાં ₹૨.૮ થી ₹૩.૨ લાખની રેન્જમાં પહોંચી શકે છે.
નવા રોકાણકારો માટે, સર્વસંમતિ સલાહ એ છે કે “બજારને સમયસર બનાવવા” ટાળો અને તેના બદલે સ્થિર રોકાણો અથવા SIP દ્વારા સોના અને ચાંદીને એકઠા કરવા માટે આ તીવ્ર સુધારાઓનો ઉપયોગ કરો, તરલતા અને સલામતી માટે ETF જેવા ઇલેક્ટ્રોનિક સ્વરૂપોને પ્રાથમિકતા આપો.
