Eternal એ બજારને ચોંકાવ્યું! આવકમાં 202% નો તોતિંગ ઉછાળો, જાણો હવે શેર ક્યાં સુધી જશે?
ઇટરનલ લિમિટેડ (અગાઉ ઝોમેટો) એ નાણાકીય વર્ષ 26 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં એક સીમાચિહ્નરૂપ પ્રદર્શન આપ્યું છે, જે આવકમાં 201% નો જંગી વધારો અને એકીકૃત ચોખ્ખા નફામાં 73% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો દર્શાવે છે. આ ક્વાર્ટરને બે મુખ્ય સીમાચિહ્નો દ્વારા વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવ્યું હતું: કંપનીની ઝડપી વાણિજ્ય શાખા, બ્લિંકિટે તેનું પ્રથમ ત્રિમાસિક EBITDA બ્રેકઇવન પ્રાપ્ત કર્યું, અને જૂથે એક મહત્વપૂર્ણ નેતૃત્વ સંક્રમણની જાહેરાત કરી જેમાં બ્લિંકિટના CEO અલબિંદર સિંહ ધીંડસા સમગ્ર સંસ્થાનું સુકાન સંભાળશે.
નાણાકીય હાઇલાઇટ્સ: આવક અને નફામાં વધારો
ઇટરનલની કામગીરીમાંથી આવક Q3FY26 માં ₹16,315 કરોડ સુધી પહોંચી, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળામાં ₹5,405 કરોડ હતી. આ તીવ્ર વાર્ષિક વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે ઝડપી વાણિજ્યમાં ઇન્વેન્ટરી-નેતૃત્વ મોડેલમાં વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન દ્વારા પ્રેરિત હતી, જ્યાં વેચાયેલા માલનું સંપૂર્ણ મૂલ્ય હવે ફક્ત માર્કેટપ્લેસ કમિશનને બદલે આવક તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.
કંપનીના નફામાં પણ સમાન મજબૂતાઈ જોવા મળી, જેમાં ₹૧૦૨ કરોડનો ચોખ્ખો નફો થયો, જે વાર્ષિક ધોરણે ૭૨.૮% અને ક્રમિક રીતે ૫૬.૯% નો વધારો દર્શાવે છે. કોન્સોલિડેટેડ એડજસ્ટેડ EBITDA વધીને ₹૩૬૪ કરોડ થયો, જે ત્રિમાસિક ધોરણે ૧૪૦% વૃદ્ધિ દર્શાવે છે.
નેતૃત્વ સંક્રમણ: ધીંડસા હેઠળ એક નવો યુગ
૧ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ થી, સ્થાપક દીપેન્દ્ર ગોયલ મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને સીઈઓ પદ છોડીને બોર્ડના વાઇસ ચેરમેન બનશે. હાલમાં બ્લિંકિટનું નેતૃત્વ કરી રહેલા અલબિંદર સિંહ ધીંડસાને એટરનલ લિમિટેડના નવા સીઈઓ તરીકે નિયુક્ત કરવામાં આવ્યા છે.
ગોયલે જણાવ્યું હતું કે તેઓ “ઉચ્ચ-જોખમ શોધ અને પ્રયોગ” ને અનુસરવા માટે સંક્રમણ કરી રહ્યા છે જે જાહેર કંપની માળખાની બહાર વધુ યોગ્ય છે. જ્યારે ધીંડસા દૈનિક અમલીકરણ અને સંચાલન પ્રાથમિકતાઓનું સંચાલન કરશે, ત્યારે ગોયલ લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના, સંસ્કૃતિ અને શાસનમાં સામેલ રહેશે. ભવિષ્યના નેતાઓને લાભ આપવાના પગલામાં, ગોયલના બધા બિન-રોકાણ કરાયેલા ESOP કંપનીના પૂલમાં પાછા ફરશે.
સેગમેન્ટ પર્ફોર્મન્સ: બ્લિંકિટ અને ફૂડ ડિલિવરી એક્સેલ
એટરનલના વિવિધ બિઝનેસ વર્ટિકલ્સમાં ક્વાર્ટર સફળ સાબિત થયું:
• ક્વિક કોમર્સ (બ્લિંકિટ): પ્રથમ વખત, બ્લિંકિટે ₹4 કરોડના નફા સાથે એડજસ્ટેડ EBITDA પોઝિટિવ બન્યું, જે પાછલા ક્વાર્ટરમાં ₹156 કરોડના નુકસાનથી મોટો વળાંક છે. કંપનીએ 211 નવા ચોખ્ખા સ્ટોર્સ ઉમેરીને કુલ 2,027 ઓપરેશનલ સ્થાનો સુધી પહોંચ્યું હોવા છતાં, નેટ ઓર્ડર વેલ્યુ (NOV) વાર્ષિક ધોરણે 121% વધી હતી. મેનેજમેન્ટે માર્ચ 2027 સુધીમાં 3,000 સ્ટોર્સનો લક્ષ્યાંક પુનરાવર્તિત કર્યો.
• ફૂડ ડિલિવરી (ઝોમેટો): આ સેગમેન્ટ NOV ના 5.4% ના સર્વકાલીન ઉચ્ચ એડજસ્ટેડ EBITDA માર્જિનને સ્પર્શ્યું. સંપૂર્ણ એડજસ્ટેડ EBITDA ₹531 કરોડ સુધી પહોંચ્યું, જે પુષ્ટિ કરે છે કે મુખ્ય વ્યવસાય હવે સતત નફાકારક છે.
• હાઇપરપ્યુર (B2B): રેસ્ટોરન્ટ સપ્લાય બિઝનેસ પણ ₹1 કરોડના એડજસ્ટેડ EBITDA સાથે પ્રથમ વખત નજીવો નફાકારક બન્યો. મેનેજમેન્ટ આગામી વર્ષોમાં હાઇપરપ્યુરને સંભવિત $1 બિલિયન રેવન્યુ બિઝનેસ તરીકે જુએ છે.
• ગોઇંગ-આઉટ (ડિસ્ટ્રિક્ટ): આ સેગમેન્ટ રોકાણ મોડમાં રહે છે, જેમાં ₹121 કરોડનું EBITDA નુકસાન થયું છે કારણ કે તે લાઇવ ઇવેન્ટ્સ અને “ડિસ્ટ્રિક્ટ પાસ” સભ્યપદ કાર્યક્રમ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. જોકે, કંપનીએ FY30 સુધીમાં આ વર્ટિકલ માટે $3 બિલિયન NOV ના લાંબા ગાળાના લક્ષ્યને ફરીથી પુષ્ટિ આપી છે.
બજાર પ્રતિક્રિયા અને વિશ્લેષક આઉટલુક
પરિણામો પછી, એટરનલના શેરમાં મજબૂત ખરીદીનો રસ જોવા મળ્યો. 21 જાન્યુઆરીએ, NSE પર શેર 5.16% વધીને આશરે ₹283.5 પર બંધ થયા. આજે, 22 જાન્યુઆરી સુધીમાં, ભાવ વધુ વધીને આશરે ₹300 થયો છે.
બ્રોકરેજ કંપનીના માર્ગ પર મોટાભાગે તેજીમાં છે:
• ગોલ્ડમેન સૅક્સે બ્લિંકિટના પ્રબળ 40-45% બજાર હિસ્સાને ટાંકીને ₹375 ના લક્ષ્ય ભાવ સાથે “ખરીદો” રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.
• જેફરીઝે ₹480 નો વધુ આશાવાદી લક્ષ્યાંક નક્કી કર્યો, નોંધ્યું કે મેનેજમેન્ટ ફેરફારથી નજીકના ગાળાના અમલીકરણ પર અસર થવાની અપેક્ષા નથી.
• નુવામાએ બ્લિંકિટ અને હાઇપરપ્યુર સેગમેન્ટના પ્રારંભિક EBITDA બ્રેકઇવનથી આશ્ચર્યચકિત થઈને તેનો લક્ષ્યાંક ભાવ ₹430 કર્યો.
• JM ફાઇનાન્શિયલે ₹400 ના સુધારેલા લક્ષ્યાંક સાથે “ખરીદી” નો પુનરોચ્ચાર કર્યો, એવું માનીને કે ઝોમેટોનો વિકાસ તળિયે પહોંચી ગયો છે અને તે વેગ પકડવા માટે તૈયાર છે.
આશાવાદ હોવા છતાં, વિશ્લેષકોએ હાઇલાઇટ કર્યું કે સ્વિગી, ઝેપ્ટો અને બિગબાસ્કેટ જેવા હરીફો તરફથી સ્પર્ધાત્મક તીવ્રતા જોવા માટે એક મુખ્ય પરિબળ છે, કારણ કે વધેલી સ્પર્ધા ભવિષ્યના માર્જિન પર ભાર મૂકી શકે છે.
