દિગ્ગજ રોકાણકાર મુકુલ અગ્રવાલનો બે SME શેરોમાં મોટો દાવ: 52% સુધીનો ROCE જોઈને રોકાણકારો આશ્ચર્યમાં!
ભારતીય ઇક્વિટી બજારો પડકારજનક 2025 ના અંત તરફ આગળ વધી રહ્યા છે, ત્યારે અનુભવી “સુપર ઇન્વેસ્ટર” મુકુલ અગ્રવાલે ફરી એકવાર નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગ (SME) સેગમેન્ટમાં બોલ્ડ નવી એન્ટ્રીઓ સાથે સ્પોટલાઇટ મેળવી છે. નોંધપાત્ર સ્મોલ-કેપ અસ્થિરતાવાળા વર્ષ છતાં, અગ્રવાલનો પોર્ટફોલિયો – હાલમાં ₹7,000 કરોડથી વધુ મૂલ્યનો છે – 2026 વોચલિસ્ટ માટે ટોચના દાવેદાર તરીકે અસાધારણ મૂડી કાર્યક્ષમતા ધરાવતા ચોક્કસ વિશિષ્ટ ખેલાડીઓને પ્રકાશિત કરી રહ્યો છે.
SME કાર્યક્ષમતા નેતાઓ: 52% ROCE પ્રદર્શન
અગ્રવાલના પોર્ટફોલિયોમાં તાજેતરના બે ઉમેરાઓએ તેમના રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોય્ડ (ROCE) ને કારણે ખાસ રસ ખેંચ્યો છે, જે ઉદ્યોગના મધ્યમ કરતા નોંધપાત્ર રીતે શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરે છે:
• ઝેલિયો ઇ-મોબિલિટી લિમિટેડ: આ EV નિષ્ણાત 18% ના ઉદ્યોગ સરેરાશની તુલનામાં 52% ROCE સાથે એક મુખ્ય આઉટપર્ફોર્મર તરીકે ઉભરી આવ્યા છે. ઓક્ટોબર 2025 માં તેની લિસ્ટિંગ પછી, શેરના ભાવ માત્ર ત્રણ મહિનામાં 188% વધ્યા છે. કંપની ટાયર-2 અને ટાયર-3 શહેરોમાં “ભારત” બજારને લક્ષ્ય બનાવીને સસ્તા ઇલેક્ટ્રિક ટુ- અને થ્રી-વ્હીલર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. અગ્રવાલ હાલમાં કંપનીમાં 2% હિસ્સો ધરાવે છે.
• યુનિફાઇડ ડેટા-ટેક સોલ્યુશન્સ લિમિટેડ: સાયબર સુરક્ષા અને ડેટા સેન્ટર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રમાં કાર્યરત, આ મુંબઈ સ્થિત IT પ્રદાતા 48% ROCE ધરાવે છે. અગ્રવાલે સપ્ટેમ્બર 2025 ક્વાર્ટરમાં 5.3% હિસ્સો (આશરે ₹37.8 કરોડનો) હસ્તગત કર્યો હતો. આ શેર હાલમાં તેના સર્વકાલીન ઉચ્ચતમ સ્તરથી 25% ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે કેટલાક વિશ્લેષકોને વ્યૂહાત્મક પ્રવેશ બિંદુ તરીકે જુએ છે.
“મુશ્કેલ બજારમાં” સ્ટાર રોકાણકારોએ મલ્ટિબેગર્સની શોધ કરી
જ્યારે 2025 ઘણા લોકો માટે મુશ્કેલ સાબિત થયું, ત્યારે મુકુલ અગ્રવાલ, વિજય કેડિયા અને આશિષ કચોલિયા જેવા સ્ટાર રોકાણકારોએ વ્યાપક વલણને ટેકો આપતા અનેક મલ્ટિબેગર્સને સફળતાપૂર્વક ઓળખી કાઢ્યા છે:
• OSEL ઉપકરણો: અગ્રવાલ (જે 7.56% હિસ્સો ધરાવે છે) દ્વારા સમર્થિત, ગ્રેટર નોઈડા સ્થિત આ LED અને શ્રવણ સહાય ઉત્પાદકે આ વર્ષે રોકાણકારોની સંપત્તિ બમણી કરી છે.
• ASM ટેક્નોલોજીસ: એન્જિનિયરિંગ અને ડિજિટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન ક્ષેત્રમાં લાંબા ગાળાના અગ્રવાલના પ્રિય, તેણે 2025 કેલેન્ડર વર્ષમાં 129% વળતર આપ્યું છે અને પાંચ વર્ષમાં 4400% જંગી નફો કર્યો છે.
• TechD સાયબર સુરક્ષા: વિજય કેડિયા-સમર્થિત આ કંપની સપ્ટેમ્બર 2025 માં લિસ્ટેડ થઈ હતી અને બેંકિંગ અને સરકારી ક્ષેત્રોમાં સાયબર જોખમ વ્યવસ્થાપનની વધતી માંગને કારણે તેનું મૂલ્ય તેની ટોચ પર બમણું થઈ ગયું હતું.
• વિક્રણ એન્જિનિયરિંગ: એક દુર્લભ પગલામાં, આશિષ કચોલિયા અને મુકુલ અગ્રવાલ બંનેએ સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર દરમિયાન આ EPC ફર્મમાં રોકાણ કર્યું, જેમાં તેમણે પાવર ટ્રાન્સમિશન અને પાણી વિતરણ પ્રોજેક્ટ્સમાં તેની મજબૂત વૃદ્ધિનો ઉલ્લેખ કર્યો.
સીમાચિહ્નો અને બજાર ગતિશીલતા
વર્ષ 2025 માં નાની કંપનીઓ માટે નોંધપાત્ર માળખાકીય સીમાચિહ્નો પણ જોવા મળ્યા. મલ્ટીમીડિયા પ્રોડક્શન હાઉસ, સ્ટુડિયો LSD લિમિટેડ, સફળતાપૂર્વક જાહેર એન્ટિટીમાં સંક્રમિત થયું અને 25 ઓગસ્ટ 2025 ના રોજ NSE EMERGE પ્લેટફોર્મ પર લિસ્ટેડ થયું. પ્યાર કા પહેલો નામ: રાધા મોહન જેવી હિટ ફિલ્મો માટે જાણીતી આ કંપનીએ ₹100 કરોડના ટર્નઓવરનો આંકડો પાર કર્યો અને હવે તે સંગીત ઉત્પાદન અને ડિજિટલ IP માલિકીમાં વૈવિધ્યીકરણ કરી રહી છે.
જોકે, નિષ્ણાતો રિટેલ રોકાણકારોને SME સેગમેન્ટમાં રહેલા જોખમોની યાદ અપાવે છે. નિફ્ટી SME ઇમર્જ ઇન્ડેક્સ વિરુદ્ધ નિફ્ટી 50નું વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે જ્યારે SMEs ઉચ્ચ વૃદ્ધિ સંભાવના પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેઓ અસ્થિરતા ક્લસ્ટરિંગ અને ઓછી પ્રવાહિતાને આધિન છે. તાજેતરના ડેટા દર્શાવે છે કે 2020 પછી SME ઇમર્જ ઇન્ડેક્સ ખૂબ ઊંચો સાપેક્ષ વિકાસ દર દર્શાવે છે પરંતુ બાહ્ય બજારના આંચકાઓ પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ છે.
રોકાણકારોની સાવધાની: વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે ફિક્સ્ડ-લોટ ટ્રેડિંગ અવરોધો અને સંભવિત “પંપ અને ડમ્પ” જોખમોને કારણે SME સ્ટોક્સ ખરીદવામાં તકેદારી રાખવી જરૂરી છે. જેમ જેમ આપણે 2026 માં આગળ વધી રહ્યા છીએ, તેમ તેમ “વૃદ્ધિ પ્લેબુક” ધરાવતી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે જે ભૌગોલિક વિસ્તરણ અને તકનીકી નવીનતા દ્વારા રિકરિંગ આવકને વિસ્તૃત કરે છે.
