આશિષ કચોલિયાએ પોતાના ₹૩,૦૦૦ કરોડના પોર્ટફોલિયોમાંથી ₹૧,૦૦૦ કરોડ માત્ર આ ૨ શેરમાં કેમ રોક્યા?

૧.૨૫ અબજ ડોલરનો મોટો AI ડીલ! આશિષ કચોલિયા અને મુકુલ અગ્રવાલની પસંદગીના આ સ્મોલકેપે મચાવી ધમાલ.

ભારતીય શેરબજારના દિગ્ગજ અને અગ્રણી રોકાણકાર આશિષ કચોલિયા (Ashish Kacholia) ને સ્મોલકેપ શેરોમાં મલ્ટીબેગર તકો શોધવા માટે ઓળખવામાં આવે છે. પરંતુ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૬ના શેરહોલ્ડિંગ ડેટા દર્શાવે છે કે તેમના પોર્ટફોલિયોનું ચિત્ર ખૂબ જ રસપ્રદ છે. તેમના આશરે ₹૩,૦૦૦ કરોડના જાહેર થયેલા પોર્ટફોલિયોમાંથી લગભગ એક-તૃતીયાંશ (આશરે ₹૧,૦૦૦ કરોડ) રકમ માત્ર બે જ સ્મોલકેપ કંપનીઓ માં રોકાયેલી છે.

આમાં પહેલું નામ શૈલી એન્જિનિયરિંગ પ્લાસ્ટિક્સ (Shaily Engineering Plastics) નું છે, જેમાં તેઓ છેલ્લા ૮ વર્ષ કરતાં પણ વધુ સમયથી રોકાણકાર તરીકે જોડાયેલા છે. જ્યારે બીજી કંપની ESDS સોફ્ટવેર સોલ્યુશન (ESDS Software Solution) છે, જે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૬ ના ત્રિમાસિક ગાળામાં પહેલીવાર તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ઉમેરાઈ છે. શૈલી એન્જિનિયરિંગને ડાયાબિટીસ અને વજન ઘટાડવાની દવાઓના ઇન્જેક્ટર પેનની માગથી લાભ થઈ રહ્યો છે, તો ESDS સોફ્ટવેરની ગ્રોથ સ્ટોરી AI કમ્પ્યુટિંગ અને ડેટા સેન્ટર સેક્ટર સાથે જોડાયેલી છે.

શૈલી એન્જિનિયરિંગ પ્લાસ્ટિક્સ: ફર્નિચરના પાર્ટ્સથી વજન ઘટાડવાના ઇન્જેક્ટર પેન સુધીની સફર

૧૯૮૦માં સ્થપાયેલી શૈલી એન્જિનિયરિંગ પ્લાસ્ટિક્સ ઈન્જેક્શન મોલ્ડિંગ દ્વારા સચોટ પ્લાસ્ટિક પાર્ટ્સ બનાવતી કંપની છે. શરૂઆતમાં કંપની હોમ ફર્નિચર, એફએમસીજી (FMCG) પેકેજિંગ, રમકડાં અને ઓટોમોબાઈલ પાર્ટ્સ બનાવતી હતી. પરંતુ હવે કંપનીનો મુખ્ય ગ્રોથ ડ્રાઈવર ઇન્જેક્ટર પેન (Injector Pen) બન્યો છે, જેનો ઉપયોગ ડાયાબિટીસ અને વજન ઘટાડવાની અધ્યતન દવાઓ (જેમ કે સેમાગ્લુટાઈડ) દર્દીઓ સુધી પહોંચાડવા થાય છે.

કંપનીનું માર્કેટ કેપ આશરે ₹૧૪,૫૮૦ કરોડ છે. આશિષ કચોલિયા પાસે પોતાના નામે આ કંપનીના ૧૪,૭૮,૯૮૦ શેર (૩.૨૨% હિસ્સો) છે. આ ઉપરાંત, તેમની સહયોગી સંસ્થા સૂર્યવંશી કોમોટ્રેડ પાસે ૭,૯૨,૧૨૦ શેર (૧.૭૨% હિસ્સો) છે. આ બંને હિસ્સેદારીનું કૂલ મૂલ્ય આશરે ₹૭૨૦ કરોડ થાય છે.

બિઝનેસમાં મોટો ટર્નિંગ પોઈન્ટ:

માર્ચ ૨૦૨૬માં ભારત, કેનેડા અને બ્રાઝિલમાં સેમાગ્લુટાઈડ (Semaglutide) દવાનું પેટન્ટ પૂરું થતાં જેનરિક દવાની કંપનીઓ માટે રસ્તો ખુલ્યો. શૈલી એન્જિનિયરિંગને એક અગ્રણી ભારતીય ફાર્મા કંપની તરફથી પેન ઇન્જેક્ટર સપ્લાય કરવા માટે ₹૪૨૩ કરોડનો ચાર વર્ષનો કોન્ટ્રાક્ટ મળ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૬ (FY26) માં કંપનીની કૂલ આવકમાં હેલ્થકેર સેગમેન્ટનો હિસ્સો વધીને ૪૦% થઈ ગયો છે.

શૈલી એન્જિનિયરિંગના નાણાકીય આંકડા અને શેરનું પ્રદર્શન

છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં શૈલી એન્જિનિયરિંગના નાણાકીય આંકડાઓમાં ખૂબ જ મજબૂત વૃદ્ધિ જોવા મળી છે:

• વેચાણ (Sales): FY21 માં ₹૩૬૧ કરોડથી વધીને FY26 માં ₹૯૨૧ કરોડ થયું (૫ વર્ષનો CAGR: 21%).

• ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ: ₹૬૦ કરોડથી વધીને ₹૨૫૬ કરોડ થયો (૫ વર્ષનો CAGR: 34%).

• નેટ પ્રોફિટ (ચોખ્ખો નફો): ₹૨૨ કરોડથી વધીને ₹૧૬૧ કરોડ થયો, જેમાં ૪૯% નો જોરદાર CAGR નોંધાયો છે.

નાણાકીય કોષ્ટક (₹ કરોડમાં):

શેરની કિંમતની વાત કરીએ તો, છેલ્લા ૫ વર્ષમાં શેરે વાર્ષિક ૫૬૩% સુધીનું શ્રેષ્ઠ રિટર્ન આપીને શેરધારકોની સંપત્તિ ૮ ગણીથી વધુ વધારી છે. ૩૦ ઓક્ટોબર ૨૦૨૬ના રોજ શેર ₹૩,૧૬૯ પર બંધ થયો હતો. શેર હાલમાં ૭૯ ના P/E પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.

ESDS સોફ્ટવેર સોલ્યુશન: AI કમ્પ્યુટિંગ અને ડેટા સેન્ટરનું નવું મશીન

નાસિક સ્થિત ESDS સોફ્ટવેર સોલ્યુશન (સ્થાપના: ૨૦૦૫) બેંકો, સરકારી વિભાગો અને ખાનગી કંપનીઓને ક્લાઉડ કમ્પ્યુટિંગ અને ડેટા સેન્ટર સુવિધાઓ પૂરી પાડે છે. આ કંપનીનું માર્કેટ કેપ ₹૧૩,૫૭૭ કરોડ છે.

આશિષ કચોલિયા પાસે ESDS ના ૨૪,૦૨,૦૦૦ શેર (૨.૦૫% હિસ્સો) છે, જેનું મૂલ્ય આશરે ₹૨૮૦ કરોડ છે. જોકે, આ કંપનીમાં જાણીતા રોકાણકાર મુકુલ અગ્રવાલ (Mukul Agrawal) ૬% નો મોટો હિસ્સો (આશરે ₹૮૧૬ કરોડ) ધરાવે છે.

₹૭૨૦ કરોડનો IPO અને ધમાકેદાર લિસ્ટિંગ:

ESDS નો IPO ₹૪૨૯ ની ઇશ્યૂ પ્રાઇસ પર આવ્યો હતો અને તેને રોકાણકારો તરફથી ૧૩૬ ગણું અભૂતપૂર્વ સબ્સ્ક્રિપ્શન મળ્યું હતું. લિસ્ટિંગ બાદ ૨૪ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૬ના રોજ શેર ₹૧,૮૬૪ ની ઓલ-ટાઈમ હાઈ સપાટીએ પહોંચ્યો હતો.

સેરોન AI (Sharon AI) નો ડીલ અને કેશ ફ્લોનું મોટું સત્ય

ESDS ના ભવિષ્યના ગ્રોથ માટે સૌથી મહત્વનો આધાર Nasdaq-લિસ્ટેડ ઓસ્ટ્રેલિયન કંપની Sharon AI સાથે થયેલો ૧.૨૫ અબજ ડોલરનો ૫ વર્ષનો કોન્ટ્રાક્ટ છે. આ ડીલ હેઠળ ઓસ્ટ્રેલિયાના ડેટા સેન્ટરમાં તૈનાત ૮,૦૦૦ Nvidia B300 ચિપ્સની કમ્પ્યુટિંગ ક્ષમતા ESDS ભાડે લઈને પોતાના ગ્રાહકોને પૂરી પાડશે.

કેશ ફ્લો અને એડવાન્સ રકમનું સત્ય:

• કંપનીની સબસિડિયરીને વિદેશી ગ્રાહક પાસેથી ₹૧,૧૭૬.૬ કરોડનું વિશાળ એડવાન્સ પ્રાપ્ત થયું છે.

• આ એડવાન્સ રકમને લીધે FY26 ના બેલેન્સ શીટમાં કંપનીનો ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો ₹૧,૩૬૮ કરોડ દેખાય છે, જ્યારે ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ ₹૨૩૪ કરોડ હતો.

• આ એડવાન્સ રકમ ભવિષ્યની સેવાઓ માટે મળેલી છે, તેથી તેને હાલમાં જ કમાયેલો નફો ગણી શકાય નહીં. પ્રોજેક્ટ કમિશન્સ નવેમ્બરમાં શરૂ થયા બાદ Q3 FY27 થી વાસ્તવિક આવક ઉમેરાશે.

રોકાણકારો માટે નિષ્કર્ષ અને વેલ્યુએશન ચિંતા

૩૦ ઓક્ટોબર ૨૦૨૬ ના રોજ ESDS નો શેર ₹૧,૧૬૦ પર બંધ થયો હતો. જોકે, શેર તેના ઓલ-ટાઇમ હાઇ થી આશરે ૩૮% નીચે આવ્યો છે, છતાં તે ઇશ્યૂ પ્રાઇસથી ૧૭૦% ઉપર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે.

આશિષ કચોલિયા જેવા અનુભવી રોકાણકારે આ બંને કંપનીઓ પર મોટો દાવ લગાવ્યો છે. શૈલી એન્જિનિયરિંગ પ્લાસ્ટિક્સ ફાર્મા સેક્ટરના ગ્રોથ પર સવાર છે, જ્યારે ESDS આર્ટિફિશિયલ ઈન્ટેલિજન્સ (AI) ની ક્રાંતિનો લાભ લઈ રહી છે. પરંતુ બંને શેરોનું P/E વેલ્યુએશન (શૈલી: 79x, ESDS: 110x) ઇન્ડસ્ટ્રીના એવરેજ કરતાં ઘણું ઊંચું હોવાથી સામાન્ય રોકાણકારોએ પૂરતો અભ્યાસ કરીને જ નિર્ણય લેવો જોઈએ.