2 ડિસેમ્બરે બજારની શરૂઆત મંદીમાં: 265 શેર તૂટ્યા, ICICI Bank-Reliance Industries પર દબાણ
ભારતીય શેરબજારમાં ટ્રેડિંગ દિવસ દરમિયાન અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, શરૂઆતમાં તે નવા સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો પરંતુ રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષાઓ ઓછી થતાં તે ઝડપથી પાછો ખેંચાયો હતો. ભારતના ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક (CPI) માં નોંધપાત્ર ઘટાડાથી વ્યાપક બજાર પીછેહઠ વધુ જટિલ બની હતી, જેના કારણે આગામી ડિસેમ્બરની બેઠક માટે એક જટિલ નાણાકીય નીતિ નિર્ણય લેવામાં આવ્યો હતો.
બજારની અસ્થિરતા અને આર્થિક અવરોધો
સોમવારના શરૂઆતના ટ્રેડિંગ દરમિયાન BSE સેન્સેક્સ 452.35 પોઈન્ટનો ઉછાળો આવ્યો હતો, જે 86,159.02 ના નવા રેકોર્ડ ઇન્ટ્રા-ડે ઉચ્ચ સ્તરને સ્પર્શ્યો હતો. તેવી જ રીતે, 50 શેરો ધરાવતો NSE નિફ્ટી 26,325.80 ના જીવનકાળના ઉચ્ચ સ્તર પર પહોંચ્યો હતો. જોકે, આ ગતિ ઝડપથી ઓસરી ગઈ હતી, જેના કારણે વ્યાપક નફો લેવાનું શરૂ થયું હતું.
સેન્સેક્સ આખરે 64.77 પોઈન્ટ ઘટીને 85,641.90 પર બંધ થયો હતો, જ્યારે નિફ્ટી 27.20 પોઈન્ટ ઘટીને 26,175.75 પર બંધ થયો હતો.
બજારના નિષ્ણાતોએ નોંધ્યું હતું કે આ કરેક્શન મુખ્યત્વે આ અઠવાડિયે RBI દ્વારા દર ઘટાડાની શક્યતાઓ ઓછી થવાને કારણે થયું છે, જે અપેક્ષા કરતાં વધુ સારા Q2 GDP વૃદ્ધિના આંકડાઓ પછી છે. અન્ય દબાણોમાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) દ્વારા અગાઉના શુક્રવારે રૂ. 3,795.72 કરોડના ઇક્વિટી વેચવા, તેમજ રૂપિયામાં ડોલર દીઠ 89.76 ના નવા રેકોર્ડ નીચા સ્તરે તીવ્ર ઘટાડો શામેલ છે. વધુમાં, નવેમ્બરમાં GST કલેક્શનમાં ઘટાડો અને બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધારો (1.62% વધીને USD 63.39 પ્રતિ બેરલ) એ સાવચેતીભર્યા સેન્ટિમેન્ટમાં ફાળો આપ્યો.
ટોચના ઘટાડા અને લાભકર્તાઓ:
સેન્સેક્સ કંપનીઓમાં મુખ્ય ઘટાડા બજાજ ફાઇનાન્સ, સન ફાર્મા અને સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBIN) નો સમાવેશ થાય છે. દરમિયાન, ઓટો અને IT ક્ષેત્રોએ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી, જેમાં ટાટા મોટર્સ પેસેન્જર વ્હીકલ્સ (TMPV), મારુતિ અને HCL ટેક જેવા શેર ટોચના ફાયદાકર્તા તરીકે રહ્યા.
CPI માં ઘટાડો RBI ના નિર્ણયમાં જટિલતા ઉમેરે છે
આર્થિક કોયડામાં વધારો કરતા, ઓક્ટોબર 2025 માટે ભારતનો CPI ફુગાવો વાર્ષિક ધોરણે 0.25% ના ઐતિહાસિક નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયો, જે વર્તમાન 2012 ની બેઝ સિરીઝ શરૂ થયા પછીનો સૌથી નીચો વાંચન છે. આ નાટકીય ઘટાડો મુખ્યત્વે ખાદ્યપદાર્થોના ભાવમાં, ખાસ કરીને શાકભાજી અને કઠોળમાં, અને અનુકૂળ બેઝ ઇફેક્ટ્સમાં ભારે ઘટાડાને કારણે થયો હતો.
જ્યારે આ અતિ-નીચી ફુગાવો RBI પર ડિસેમ્બર મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) ની બેઠકમાં વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે તેના વર્તમાન 5.50% થી રેપો રેટ ઘટાડવાનું દબાણ કરે છે, ત્યારે ઘટાડાની ખાતરી નથી.
RBI એક પડકારનો સામનો કરી રહી છે કારણ કે મુખ્ય ફુગાવો (ખોરાક અને બળતણ સિવાય) સ્થિર રહે છે, જે લગભગ 4.2–4.4% છે. બિન-ખાદ્ય ભાવમાં વધારો સૂચવે છે કે સ્થાનિક માંગ હજુ પણ મજબૂત છે. કેન્દ્રીય બેંક ખાતરી કરવા માટે રાહ જોઈ શકે છે કે ફુગાવો તેના 4% મધ્યબિંદુ લક્ષ્યની અંદર ટકાઉ રહે, કારણ કે એક પણ નીચો પ્રિન્ટ માળખાકીય વલણનો સંકેત ન આપી શકે.
બેંકિંગ ક્ષેત્ર અને બજાર ગતિશીલતા
બજારમાં તાત્કાલિક અસ્થિરતા હોવા છતાં, ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્ર અંતર્ગત મજબૂતાઈ દર્શાવે છે. નવીનતમ નાણાકીય સ્થિરતા અહેવાલ બેંકોની સંપત્તિ ગુણવત્તામાં સતત સુધારો દર્શાવે છે, જેમાં સપ્ટેમ્બર 2024 માં ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPA) રેશિયો 12 વર્ષના નીચલા સ્તરે 2.6% સુધી ઘટ્યો છે.
જોકે, જોખમો ઉભરી રહ્યા છે: રાઈટ-ઓફ, ખાસ કરીને અસુરક્ષિત રિટેલ લોનમાં મુખ્ય, NPA ઘટાડામાં નોંધપાત્ર ફાળો આપનાર હતા. વધુમાં, 2025 માં નાણાકીય નીતિમાં સંભવિત હળવાશ, ડિસઇન્ફ્લેશન વલણો દ્વારા પ્રેરિત, બેંકોના ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિન (NIM) પર ભાર મૂકી શકે છે.
દરમિયાન, ભારતીય શેરબજાર પર કેન્દ્રિત સંશોધન સ્ટોક વળતર, ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ અને અસ્થિરતા વચ્ચે ગતિશીલ આંતરક્રિયાને પ્રકાશિત કરે છે. 2018 થી 2023 ના ડેટાનો ઉપયોગ કરીને મુખ્ય તારણો શામેલ છે:
- એક અસમપ્રમાણ અસર જ્યાં નકારાત્મક વળતર નોંધપાત્ર રીતે અસ્થિરતામાં વધારો કરે છે, જ્યારે હકારાત્મક વળતર ટ્રેડિંગ વોલ્યુમમાં વધારો કરે છે.
- શરતી અસ્થિરતા પર વધેલા ટ્રેડિંગ વોલ્યુમની સકારાત્મક અને આંકડાકીય રીતે નોંધપાત્ર અસર, જે સૂચવે છે કે ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિ બજારમાં નવી માહિતી પહોંચાડે છે.
- ભારત VIX જેવા સૂચકાંકો દ્વારા માપવામાં આવતી અસ્થિરતા, રોકાણકારોની ભાવનાને આકાર આપવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે અને અસરકારક હેજિંગ સાધન તરીકે સેવા આપી શકે છે.
- કોર્પોરેટ અપડેટ: NMDC મજબૂત ઓપરેશનલ વૃદ્ધિનો અહેવાલ આપે છે
કોર્પોરેટ સમાચારમાં, રાજ્ય માલિકીની NMDC લિમિટેડે નવેમ્બર 2025 માટે મજબૂત કામચલાઉ આયર્ન ઓર ઉત્પાદન આંકડા જાહેર કર્યા.
NMDC એ નવેમ્બર 2025 માં 5.01 મિલિયન ટન (MT) આયર્ન ઓરનું ઉત્પાદન કર્યું હતું, જે ગયા વર્ષના સમાન મહિનામાં 4.51 MT થી વધુ છે. ચાલુ નાણાકીય વર્ષ (નાણાકીય વર્ષ 2025-26, નવેમ્બર 2025 સુધી) માટે સંચિત ઉત્પાદન 31.48 MT પર પહોંચ્યું, જે પાછલા નાણાકીય વર્ષના સમાન સમયગાળામાં નોંધાયેલા 26.06 MT કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.
NMDC ને આવરી લેતા વિશ્લેષકો આશાવાદી છે, અને કમાણી અને આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે અનુક્રમે 7% અને 6.2% વૃદ્ધિ થવાની આગાહી કરે છે. NMDC નું ઇક્વિટી પર વળતર ત્રણ વર્ષમાં 20.8% રહેવાની આગાહી છે.
