બ્રોકરેજ ફર્મ્સ Eternal પર ફિદા: ₹283 નો શેર 400 પાર જવાની આગાહી, જાણો શું કરવું?
ગુરુવારે શરૂઆતમાં ટ્રેડિંગમાં ઇટરનલ લિમિટેડ (અગાઉનું ઝોમેટો) ના શેર 7.58% જેટલા ઉછળ્યા હતા, જે NSE પર ₹305 ની ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યા હતા. આ મોટો ઉછાળો કંપનીના Q3 FY26 ના પરિણામોને પગલે આવ્યો છે, જેણે “આશ્ચર્યજનક” ડબલ-માઇલસ્ટોન આપ્યો છે: તેની ઝડપી વાણિજ્ય શાખા, બ્લિંકિટ માટે પ્રથમ EBITDA બ્રેકઇવન, અને ટોચ પર એક મુખ્ય નેતૃત્વ સંક્રમણ.
એક નવો યુગ: નેતૃત્વ સંક્રમણ
બજારનું ધ્યાન ખેંચનારા એક પગલામાં, ઇટરનલએ જાહેરાત કરી હતી કે સ્થાપક દીપેન્દ્ર ગોયલ 1 ફેબ્રુઆરી, 2026 થી મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને CEO પદ છોડી દેશે. શેરધારકોની મંજૂરીને આધીન, ગોયલ વાઇસ ચેરમેનની ભૂમિકામાં સંક્રમણ કરશે.
બોર્ડે બ્લિંકિટના વર્તમાન CEO અલબિંદર સિંહ ધીંડસાને ઇટરનલ લિમિટેડના નવા CEO તરીકે નિયુક્ત કર્યા છે. વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું હતું કે ધીંડસાને જવાબદારી સોંપવી, જેમણે બ્લિંકિટને સંપાદનથી નફાકારકતા તરફ દોરી હતી, તે કંપની પરિપક્વ થતાં રોજિંદા અમલીકરણ તરફના પરિવર્તનનો સંકેત આપે છે. ગોયલ નવા સાહસો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે તેવી અપેક્ષા છે, જેમાં અવકાશ ટેકનોલોજી (પિક્સેલ) અને માનવ દીર્ધાયુષ્ય સંશોધનનો સમાવેશ થાય છે.
બ્લિંકિટ અને હાઇપરપ્યુર રીચ પ્રોફિટિબિલિટી
ક્વાર્ટરનું મુખ્ય હાઇલાઇટ એટરનલના નવા સેગમેન્ટ્સનું પ્રદર્શન હતું. બ્લિંકિટ અને હાઇપરપ્યુર (B2B સપ્લાય ચેઇન) બંને પહેલીવાર એડજસ્ટેડ EBITDA નફાકારક બન્યા.
બ્લિંકિટની આવકમાં અનેક ગણો ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળામાં માત્ર ₹1,399 કરોડ હતી. આ વૃદ્ધિને માલિકી-ઇન્વેન્ટરી મોડેલ તરફ સ્થળાંતર દ્વારા વેગ મળ્યો હતો, જે હવે બ્લિંકિટના ચોખ્ખા ઓર્ડર મૂલ્યના 90% હિસ્સો ધરાવે છે, જેનાથી માર્જિનમાં નોંધપાત્ર સુધારો થયો છે. વધુમાં, ઝડપી વાણિજ્ય દિગ્ગજ કંપનીએ 2,000-સ્ટોરનો આંકડો પાર કર્યો, ક્વાર્ટરનો અંત 2,027 સ્ટોર્સ સાથે થયો.
Q3 નાણાકીય હાઇલાઇટ્સ
• ચોખ્ખો નફો: ₹102 કરોડ નોંધાયો, જે વાર્ષિક ધોરણે 72.8% નો વધારો દર્શાવે છે.
• આવક: ₹16,315 કરોડ પર પહોંચી, જે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 201% વધુ છે.
• ફૂડ ડિલિવરી: માર્જિન સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યું, જે જૂથના વિસ્તરણ માટે સ્થિર કરોડરજ્જુ પૂરું પાડતું રહ્યું.
• ગોઇંગ-આઉટ બિઝનેસ: ₹121 કરોડના EBITDA નુકસાન સાથે “રોકાણ મોડ” માં રહ્યું, જે ડિસ્ટ્રિક્ટ એપ અને લાઇવ ઇવેન્ટ્સના લોન્ચને આભારી છે.
બ્રોકરેજ વલણ: “બહુવિધ હકારાત્મક આશ્ચર્ય”
વૈશ્વિક બ્રોકરેજિસે ઉચ્ચ-વિશ્વાસ તેજી સાથે પ્રતિક્રિયા આપી છે. CLSA એ ₹503 ના લક્ષ્ય ભાવ સાથે ‘આઉટપર્ફોર્મ’ કોલનો પુનરોચ્ચાર કર્યો, જે લગભગ 78% નો વધારો સૂચવે છે. જેફરીઝે ₹480 ના લક્ષ્ય સાથે ‘બાય’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું, જે દર્શાવે છે કે બ્લિંકિટે ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક તીવ્રતા ટોચ પર હોવા છતાં પણ નફાકારકતા પ્રાપ્ત કરી. HSBC એ ક્વાર્ટરને “બહુવિધ હકારાત્મક આશ્ચર્ય” પહોંચાડવા તરીકે વર્ણવ્યું, ખાસ કરીને ફૂડ ડિલિવરીમાં વેગ અને ઝડપી વાણિજ્ય બ્રેકઇવનની નોંધ લીધી.
ભારે રોકાણો છતાં, Eternal ₹17,820 કરોડની મજબૂત રોકડ સ્થિતિ જાળવી રાખે છે, જે Blinkit ઇકોસિસ્ટમમાં આયોજિત મૂડી ખર્ચને કારણે ₹18,314 કરોડથી થોડી ઓછી છે.
બજારનું ભવિષ્ય
ગુરુવાર સવાર સુધીમાં Nifty 50 25,400 ની ઉપર ટ્રેડિંગ સાથે, વ્યાપક ભારતીય બજાર સ્થિતિસ્થાપક રહે છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે 2026 ભારત માટે “રીસેટ વર્ષ” હશે, જે મૂલ્યાંકન-આધારિત રેલીથી કમાણી-આધારિત ચક્ર તરફ આગળ વધશે. Eternal ના મુખ્ય સેગમેન્ટ્સ હવે નફાકારકતા સુધી પહોંચી રહ્યા છે, વિશ્લેષકો માને છે કે કંપની વૃદ્ધિના આ આગામી તબક્કાનું નેતૃત્વ કરવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે.
