રેલટેલની મજબૂત છલાંગ: ₹148 કરોડનો નવો સરકારી ઓર્ડર મળ્યો, ઓર્ડર બુક ₹8,251 કરોડે પહોંચી
2025 માં ભારતીય ઇક્વિટી બજારોએ તીવ્ર ધ્રુવીકરણપૂર્ણ પ્રદર્શન આપ્યું, જેમાં ભાર મૂક્યો કે શ્રેણીબદ્ધ વ્યાપક બજારમાં ક્ષેત્ર પસંદગી સર્વોપરી છે. જ્યારે જાહેર ક્ષેત્રના સાહસો (PSUs), ખાસ કરીને બેંકિંગ અને સંરક્ષણમાં, સુંદર વળતર આપ્યું, ત્યારે IT અને રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્રોએ આકર્ષણ મેળવવા માટે સંઘર્ષ કર્યો.
વર્ષના વલણો PSU સ્ટોક પ્રદર્શન પર સરકારી નીતિઓ અને કરારોના અનન્ય પ્રભાવને રેખાંકિત કરે છે, જેનાથી આ સેગમેન્ટમાં રોકાણકારોને નોંધપાત્ર પુરસ્કારો મળ્યા.
રેલી લીડર્સ: PSU સ્ટ્રેન્થ ગેઇન્સને પ્રોત્સાહન આપે છે
2025 ના ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શનકારો PSU બેંકો અને સંરક્ષણ શેર હતા, જે સરકારી સમર્થન અને મજબૂત નીતિ સહાયના ફાયદા દર્શાવે છે.
PSU બેંકો ટોચના પ્રદર્શનકાર તરીકે ઉભરી આવ્યા, નિફ્ટી PSU બેંક ઇન્ડેક્સ વર્ષ-અંતમાં 31% વધ્યો, જે નિફ્ટી 50 ના 11% ના વધારાને પાછળ છોડી ગયો. આ તેજી સંપત્તિ ગુણવત્તામાં સુધારો, સ્થિર માર્જિન અને ક્રેડિટ અને ડિપોઝિટ બંનેમાં મજબૂત વૃદ્ધિ દ્વારા આધારભૂત હતી. માળખાકીય પરિબળોએ પણ ભૂમિકા ભજવી હતી, જેમાં PSU બેંકોમાં વિદેશી રોકાણ મર્યાદા 20% થી 49% સુધી વધારવાની બજારની અપેક્ષાઓનો સમાવેશ થાય છે.
સંરક્ષણ ક્ષેત્રે તેની ઉત્તેજક દોડ ચાલુ રાખી, આ વર્ષે નિફ્ટી સંરક્ષણ સૂચકાંકમાં અત્યાર સુધીમાં 24% નો વધારો થયો. મજબૂત આવક દૃશ્યતા, મજબૂત ઓર્ડર પ્રવાહ અને સ્વસ્થ ઓર્ડરબુક-ટુ-બિલિંગ ગુણોત્તરથી આ ક્ષેત્રને નોંધપાત્ર ફાયદો થયો. નીતિ સમર્થન મહત્વપૂર્ણ રહે છે, જે 2029 સુધીમાં સરકારના સંરક્ષણ નિકાસના લક્ષ્યાંક રૂ. 50,000 કરોડ સુધી પહોંચવા અને સ્વદેશી સંરક્ષણ ઉત્પાદન રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચવા દ્વારા પ્રકાશિત થાય છે.
આ ક્ષેત્રમાં અગ્રણી, ભારત ઇલેક્ટ્રોનિક્સ લિમિટેડ (BEL), એક નવરત્ન સંરક્ષણ જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમે, વર્ષ-થી-તારીખ 43% વધ્યો છે. BEL એ તાજેતરમાં 14 નવેમ્બર, 2025 થી ₹776 કરોડના મૂલ્યના વધારાના ઓર્ડરની જાહેરાત કરી છે. આ સ્વદેશી ઓર્ડર્સમાં એડવાન્સ્ડ ડિફેન્સ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ, સોફ્ટવેર ડિફાઇન્ડ રેડિયો, એવિઓનિક્સ, એન્ટી-ડ્રોન સોલ્યુશન્સ અને કાઉન્ટર અનમેન્ડ એરિયલ સિસ્ટમ્સ (SAKSHAM) શામેલ છે.
ઓટો સેક્ટરે પણ એક તેજસ્વી સ્થાન આપ્યું છે, જેમાં નિફ્ટી ઓટો ઇન્ડેક્સમાં વર્ષ દરમિયાન 22%નો વધારો થયો છે. માંગની સ્થિતિમાં સુધારો, GST દરમાં ઘટાડો, લગ્ન-સિઝનની માંગને ટેકો આપતી સહાયક માંગ અને વધુ સારા નિકાસ ટ્રેક્શનને કારણે મુખ્યત્વે ટુ-વ્હીલર ઉત્પાદકો દ્વારા લાભ થયો હતો.
પાછળ રહેવું: ટેક અને રિયલ એસ્ટેટ નિરાશા
બીજી બાજુ, નિફ્ટી મીડિયા, નિફ્ટી રિયલ્ટી અને નિફ્ટી IT સૂચકાંકોએ રોકાણકારોને નિરાશ કર્યા, અનુક્રમે 19%, 15% અને 13%નો ઘટાડો થયો.
વૃદ્ધિ ગતિ ધીમી પડતાં રિયલ એસ્ટેટમાં તીવ્ર કરેક્શનનો અનુભવ થયો. ટોચના 15 ડેવલપર્સમાં નવા લોન્ચ વોલ્યુમમાં વાર્ષિક ધોરણે 61% નોંધપાત્ર ઘટાડો થવાથી આ ક્ષેત્ર પર નકારાત્મક અસર પડી. વધતી મિલકતની કિંમતોએ પોષણક્ષમતા અને એકંદર વેચાણ વોલ્યુમ પર પણ ભારે ભાર મૂક્યો.
કૃત્રિમ બુદ્ધિ (AI) ની આસપાસ વ્યાપક ઉત્સાહ હોવા છતાં IT ક્ષેત્ર સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું. ધીમા સોદા રૂપાંતરણો, વૈશ્વિક મેક્રો અનિશ્ચિતતા વચ્ચે નબળા વિવેકાધીન ખર્ચ અને વધતા ઓનસાઇટ ખર્ચ અને વેતન વધારાથી સતત માર્જિન દબાણનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે AI રોકાણો વધી રહ્યા છે, તેઓ હજુ સુધી અર્થપૂર્ણ આવક વૃદ્ધિમાં અનુવાદ કરી શક્યા નથી.
ઉચ્ચ-કાર્યક્ષમ ક્ષેત્રો
ફાર્મા અને FMCG સૌથી વધુ સક્રિય રીતે ટ્રેક કરાયેલા ક્ષેત્રોમાંના હતા, જોકે તેમનું પ્રદર્શન મિશ્ર રહ્યું. સુધારેલા યુએસ બાયોસિક્યોર એક્ટની આસપાસ ચર્ચાઓ ફરી શરૂ થયા પછી અને યુએસ દ્વારા જેનેરિક દવાઓ પર ટેરિફ ટાળ્યા પછી ફાર્માસ્યુટિકલ્સમાં ભાવના સુધરતી ગઈ. દરમિયાન, તહેવારોની માંગ અને GST દરમાં ઘટાડાથી વપરાશમાં સુધારો થતાં રિકવરીના સંકેતો દેખાતા FMCG શેરોમાં નવેસરથી રસ જોવા મળ્યો.
રોકાણકાર ટેકઅવે: સરકારી કરારોનું મૂલ્ય
2025 ના બજારના વલણો એવા અવલોકનો સાથે સુસંગત છે કે સરકારી કરારો સુરક્ષિત કરવાથી કંપનીના શેરના ભાવ પર નોંધપાત્ર અસર પડી શકે છે. સંશોધન સૂચવે છે કે રોકાણકારો આ કરારોને હકારાત્મક રીતે જુએ છે, જેના પરિણામે કરારની જાહેરાત પછીના દિવસોમાં હકારાત્મક અસામાન્ય વધારાનું વળતર મળે છે. એરોસ્પેસ અને સંરક્ષણ ક્ષેત્રની કંપનીઓ – વ્યૂહાત્મક રીતે મહત્વપૂર્ણ સરકારી કોન્ટ્રાક્ટરો માનવામાં આવતી – ખાસ કરીને મજબૂત પ્રદર્શન દર્શાવે છે, જેના કારણે તેઓ રોકાણ માટે અનુકૂળ વિચારણા કરે છે. આ કરારો જીતવાને નાણાકીય સ્થિરતા, જોખમમાં ઘટાડો અને સંભવિત ભવિષ્યની વૃદ્ધિના સૂચક તરીકે જોવામાં આવે છે.
