સરકારી બેંક બદલશે તમારું નસીબ! ₹1,275 ના ટાર્ગેટ સાથે SBI ના સ્ટોકમાં મોટી ખરીદીનો સંકેત
દેશની સૌથી મોટી સરકારી બેંક સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (State Bank of India) ના શેરને લઈને વૈશ્વિક બજારમાંથી એક બહુ મોટા સમાચાર આવી રહ્યા છે. વિશ્વની પ્રતિષ્ઠિત બ્રોકરેજ ફર્મ સીએલએસએ (CLSA) એ એસબીઆઈના સ્ટોક પર પોતાનો મજબૂત ભરોસો વ્યક્ત કર્યો છે. પાછલા એક મહિનામાં ભારતીય શેરબજારમાં જોવા મળેલી વધઘટ વચ્ચે SBI નો શેર આશરે 13 ટકા જેટલો તૂટી ગયો છે, પરંતુ બ્રોકરેજના મતે આ ઘટાડો કાયમી નથી અને આગામી સમયમાં આ શેરમાં રોકેટ જેવી તેજી જોવા મળી શકે છે.
સીએલએસએ (CLSA) ના રિપોર્ટ અનુસાર, એસબીઆઈના સ્ટોકમાં અહીંથી પૂરા 32 ટકા સુધીનો મોટો ઉછાળો આવવાની આશા છે. ઉલ્લેખનીય છે કે, આજે બુધવારે બજારના ટ્રેડિંગ સેશન દરમિયાન પણ એસબીઆઈનો શેર ગ્રીન ઝોન એટલે કે લીલા નિશાને મજબૂતાઈ સાથે ટ્રેડ થતો જોવા મળ્યો હતો, જે દર્શાવે છે કે મોટા રોકાણકારોએ નીચલા સ્તરેથી ખરીદી શરૂ કરી દીધી છે.
CLSA ની SBI પર રેટિંગ: આપ્યો મોટો ટાર્ગેટ
વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મે સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાના શેર પર પોતાનું વલણ હકારાત્મક રાખતા ‘આઉટપરફોર્મ’ (Outperform) રેટિંગ આપ્યું છે. આ રેટિંગની સાથે સીએલએસએ દ્વારા આ સ્ટોક માટે ₹1,275 નો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ નક્કી કરવામાં આવ્યો છે.
હાલના શેરના ભાવની સરખામણીએ જો આ ટાર્ગેટને જોવામાં આવે, તો તેનો સ્પષ્ટ મતલબ એ થાય છે કે આગામી દિવસોમાં આ સરકારી બેંક પોતાના રોકાણકારોને 32 ટકા જેટલું શાનદાર વળતર કમાઈ આપવાની પૂરેપૂરી ક્ષમતા ધરાવે છે.
ચોથા ક્વાર્ટરમાં SBI ના NIM એ કેમ કર્યા નિરાશ?
હવે સવાલ એ થાય કે આટલી મોટી બેંકનો શેર પાછલા એક મહિનામાં 13 ટકા કેમ તૂટ્યો? સીએલએસએના જણાવ્યા અનુસાર, ચોથા ક્વાર્ટર (Q4) ના પરિણામોમાં બેંકના ‘નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન’ (NIM – ચોખ્ખો વ્યાજ નફો) નું પ્રદર્શન આ સેક્ટરની અન્ય ખાનગી બેંકો કરતાં તદ્દન અલગ અને અપેક્ષા કરતાં ઓછું રહ્યું હતું, જેના કારણે સામાન્ય રોકાણકારો અને એનાલિસ્ટ્સ થોડા નિરાશ થયા હતા અને શેરમાં વેચવાલી જોવા મળી હતી.
જો કે, બ્રોકરેજ ફર્મે આ આંકડાઓનું ઊંડું વિશ્લેષણ કરવા માટે બેંકના પાછલા ચાર વર્ષના રેકોર્ડ્સ તપાસ્યા હતા. આ સંશોધનમાં એક રસપ્રદ વાત સામે આવી કે પાછલા સતત ચાર વર્ષોમાંથી દરેક વર્ષે એસબીઆઈએ ચારમાંથી કોઈ એક ક્વાર્ટરમાં એનઆઈએમ (NIM) ના મામલામાં બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછું પરફોર્મન્સ આપ્યું જ છે. એટલે કે, આ કોઈ નવી કે ચિંતાજનક બાબત નથી પરંતુ બેંકની નિયમિત બિઝનેસ સાયકલનો એક ભાગ છે.
શેરમાં આવેલો ઘટાડો એ ખરીદીની સુવર્ણ તક
સીએલએસએ પોતાના અહેવાલમાં રોકાણકારોને એક ખાસ સલાહ આપતા જણાવ્યું છે કે, ભૂતકાળના ટ્રેન્ડને જોતા એ સ્પષ્ટ થાય છે કે જ્યારે પણ એસબીઆઈના શેરમાં આવા કોઈ કારણોસર ટૂંકા ગાળા માટે ઘટાડો આવે છે, ત્યારે તેના બરાબર એક ક્વાર્ટર (ત્રણ મહિના) પછી શેરમાં ફરીથી જોરદાર સુધારો અને તેજી જોવા મળે છે.
તેથી, સ્માર્ટ ઇન્વેસ્ટર્સે એસબીઆઈના શેરના ભાવમાં તાજેતરમાં આવેલી 10% થી 12% ની આ કિંમત કપાતને ગભરાટ તરીકે જોવાને બદલે, પોતાના પોર્ટફોલિયોમાં એક મજબૂત શેર ઉમેરવાની અથવા એવરેજ કરવાની ‘ગોલ્ડન બાયિંગ ઓપોર્ચ્યુનિટી’ (ખરીદીની ઉત્તમ તક) તરીકે જોવી જોઈએ.
બેંકની કુલ ફંડિંગ અને માર્જિન સુધરવાનું ગણિત
બેંકના માર્જિન આગામી સમયમાં કેવી રીતે વધશે, તેનું ગણિત સમજાવતા બ્રોકરેજ ફર્મે જણાવ્યું કે SBI ની કુલ ફંડિંગનો આશરે 19 ટકા હિસ્સો માર્ચ મહિના પહેલાં એકત્રિત કરવામાં આવેલા ફંડમાંથી આવ્યો છે. આ ફંડિંગનો લગભગ 30 ટકા હિસ્સો એવી ટર્મ ડિપોઝિટ્સ (FD) નો બનેલો છે જેના પર બેંક હાલમાં ગ્રાહકોને ખૂબ જ ઊંચા દરે વ્યાજ ચૂકવી રહી છે.
આગામી સમયમાં જ્યારે આ મોંઘી ડિપોઝિટ્સ પાકતી મુદતે પૂરી થશે અને વર્તમાન ઓછી વ્યાજ દરોના આધારે તેનું નવું મૂલ્યાંકન (Revaluation) કરવામાં આવશે, ત્યારે બેંકનો વ્યાજ ખર્ચ ઘટશે. આ ફેરફારને કારણે એસબીઆઈનું નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) સીધું આશરે 8 બેસિસ પોઈન્ટ્સ જેટલું વધી જશે, જે બેંકના નફાને સીધો મોટો બૂસ્ટ આપશે.
DICGC પ્રીમિયમ ઘટશે, બેંકનો EPS વધુ મજબૂત બનશે
માર્જિન સિવાય પણ કેટલાક એવા સકારાત્મક પરિબળો છે જે આગામી સમયમાં સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાના ‘અર્નિંગ પર શેર’ (EPS – પ્રતિ શેર કમાણી) ને વધુ બહેતર બનાવવામાં મદદ કરશે. આમાંનું એક મુખ્ય કારણ DICGC ને ચૂકવવામાં આવતા પ્રીમિયમ ખર્ચમાં થનારો સંભવિત ઘટાડો છે.
અહીં જણાવી દઈએ કે, DICGC એટલે કે ‘ડિપોઝિટ ઇન્સ્યોરન્સ એન્ડ ક્રેડિટ ગેરંટી કોર્પોરેશન’ એ ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટા કંપની છે. આ સંસ્થા ભારતની તમામ બેંકોમાં ગ્રાહકોના સેવિંગ એકાઉન્ટ, ફિક્સ ડિપોઝિટ (FD) અને રિકરિંગ ડિપોઝિટ (RD) માં રાખવામાં આવેલા નાણાં પર ₹5 લાખ સુધીનું વીમા કવચ (ઇન્સ્યોરન્સ) પૂરું પાડે છે, જેના બદલામાં બેંકોએ તેને દર વર્ષે પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડે છે. આગામી સમયમાં આ ખર્ચ ઘટવાથી એસબીઆઈની સીધી બચત થશે અને બેંકનો ચોખ્ખો નફો વધશે. નાણાકીય રીતે મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ ધરાવતી આ સરકારી બેંક લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે આજે પણ સેફ હેવન માનવામાં આવે છે.
