ભારતીય રેલવેનું બદલાતું સ્વરૂપ: મજબૂત ઓર્ડર બુક સાથે RVNL મેદાનમાં.
ડિસેમ્બર 2025 ના અંત સુધીમાં, રેલવે સાથે જોડાયેલા શેરો રોકાણકારોના ધ્યાનનું કેન્દ્ર બન્યા છે, જેમાં સંબંધિત નબળા પ્રદર્શનના સમયગાળા પછી તીવ્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. 26 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ, રેલ વિકાસ નિગમ લિમિટેડ (RVNL) ની આગેવાની હેઠળ દલાલ સ્ટ્રીટ પર આ શેરો ટોચના લાભકર્તાઓમાંના એક હતા, જેમાં ઇન્ટ્રાડે 10% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. અન્ય નોંધપાત્ર પ્રદર્શન કરનારાઓમાં IRFC (8%), રેલટેલ (8%) અને IRCON ઇન્ટરનેશનલ (7%)નો સમાવેશ થાય છે.
ભાડામાં વધારો આવકની દૃશ્યતામાં વધારો કરે છે
આ વર્ષના અંતમાંની તેજી માટેનું મુખ્ય ઉત્પ્રેરક ભારતીય રેલ્વે દ્વારા લાગુ કરાયેલ સાધારણ મુસાફરો ભાડામાં વધારો છે, જે 26 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ અમલમાં આવ્યો હતો. આ 2025-26 નાણાકીય વર્ષમાં બીજો વધારો છે. સુધારો નજીવો છે, જેમાં ટ્રેન શ્રેણીના આધારે ટિકિટના ભાવ પ્રતિ કિલોમીટર એકથી બે પૈસા વધ્યા છે. જ્યારે દૈનિક મુસાફરોને સુરક્ષિત રાખવા માટે ઉપનગરીય સેવાઓ અને માસિક પાસ પર કોઈ અસર થતી નથી, ત્યારે મેઇલ, એક્સપ્રેસ અને એસી વર્ગોમાં વધારો આવક વૃદ્ધિને નોંધપાત્ર રીતે ટેકો આપશે અને ક્ષેત્ર માટે કમાણીની દૃશ્યતામાં સુધારો કરશે તેવી અપેક્ષા છે.
કેન્દ્રીય બજેટ 2026 માટે અપેક્ષા
રોકાણકારો આગામી કેન્દ્રીય બજેટ 2026-27 માટે પણ પોતાને આગળ ધપાવી રહ્યા છે. બજારની અપેક્ષાઓ રેલ્વે મૂડી ખર્ચમાં 10-12% નો વધારો સૂચવે છે, જે સંભવતઃ કુલ ખર્ચ ₹2.7 ટ્રિલિયન અને ₹2.9 ટ્રિલિયન વચ્ચે લઈ જશે. આ વધેલા ખર્ચને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે અપેક્ષિત છે:
• 300-400 વંદે ભારત સ્લીપર ટ્રેનોનું રોલઆઉટ.
• કવચ સલામતી પ્રણાલી માટે ફાળવણીમાં સંભવિત બમણું થવાની ધારણા છે, જે હાલમાં 37,000 કિમીમાં જમાવટ માટે આયોજન કરવામાં આવ્યું છે.
• ચાલુ નેટવર્ક વિસ્તરણ, જેમાં તાજેતરના વર્ષોમાં રાષ્ટ્રીય ટ્રાન્સપોર્ટર પહેલાથી જ 35,000 કિમીથી વધુનો વધારો જોઈ ચૂક્યું છે.
મજબૂત ઓર્ડર બુક્સ વૃદ્ધિને ટેકો આપે છે
ક્ષેત્રના હેવીવેઇટ મજબૂત ઓર્ડર બુક્સનું ગૌરવ જાળવી રાખે છે, જે લાંબા ગાળાનો વિશ્વાસ પ્રદાન કરે છે. સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં, RVNL લગભગ ₹90,000 કરોડના મૂલ્યના ઓર્ડર બુક સાથે એક પ્રભાવશાળી ખેલાડી રહ્યું છે, જે લેગસી રેલ્વે પ્રોજેક્ટ્સ (48%) અને સ્પર્ધાત્મક બિડિંગ પ્રોજેક્ટ્સ (51%) વચ્ચે વૈવિધ્યસભર હતું. વર્ષની શરૂઆતમાં, CARE રેટિંગ્સે RVNL ના “CARE AAA; સ્થિર” રેટિંગને પુનઃપુષ્ટિ આપી હતી, જેમાં તેની નોંધપાત્ર અમલીકરણ ક્ષમતાઓ અને ભારત સરકાર સાથે મજબૂત જોડાણોનો ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો હતો.
તેવી જ રીતે, IRCON ઇન્ટરનેશનલે 30 સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં ₹23,865 કરોડની મજબૂત ઓર્ડર બુકનો અહેવાલ આપ્યો હતો, જેમાં 75% કરારો રેલ્વે ક્ષેત્રમાંથી ઉદ્ભવ્યા હતા. ટીટાગઢ રેલ સિસ્ટમ્સ પણ ₹28,403 કરોડની કુલ ઓર્ડર બુક સાથે મજબૂત સ્થિતિ જાળવી રાખે છે, જેમાં પેસેન્જર અને ફ્રેઇટ રોલિંગ સ્ટોક માટેના નોંધપાત્ર કરારોનો સમાવેશ થાય છે.
આધુનિકીકરણ અને વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન
આ ક્ષેત્ર ઉચ્ચ-મૂલ્ય, ઉચ્ચ-ટેક પ્રોજેક્ટ્સ તરફ આગળ વધી રહ્યું છે. RVNL હાલમાં વંદે ભારત ટ્રેન ઉત્પાદન પ્રોજેક્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે, જેમાં પ્રોટોટાઇપ્સ ટૂંક સમયમાં અપેક્ષિત છે અને 35 વર્ષ સુધી ચાલતો કામગીરી અને જાળવણી કરાર છે. વધુમાં, કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 27 માટે ઓછામાં ઓછા 10% આવક વૃદ્ધિનો મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્યાંક નક્કી કર્યો છે, જેમાં આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણ અને હાઇબ્રિડ એન્યુઇટી મોડેલ (HAM) જેવા ઉચ્ચ-માર્જિન પ્રોજેક્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને 5-6% ના નફાના માર્જિનનો લક્ષ્યાંક રાખવામાં આવ્યો છે.
જ્યારે અમલીકરણમાં વિલંબ અને નીતિમાં ફેરફાર સહજ જોખમો રહે છે, ત્યારે રેલવે સાથે જોડાયેલી કંપનીઓ માટે એકંદર નાણાકીય દૃષ્ટિકોણ સ્થિર રહે છે, નાણાકીય વર્ષ 26 માં ક્ષેત્રની આવક આશરે 5% વધવાની અપેક્ષા છે.
