NTPC ગ્રીન એનર્જી (NGEL) ના રૂ. 580 કરોડથી વધુના શેર માટે લોક-ઇન પિરિયડ આજે સમાપ્ત થાય છે.
ભારતની સૌથી મોટી પાવર યુટિલિટી, NTPC લિમિટેડની મહત્વપૂર્ણ ગ્રીન એનર્જી પેટાકંપની, NTPC ગ્રીન એનર્જી લિમિટેડ (NGEL) એ તાજેતરમાં મુખ્ય રોકાણકારોના લોક-ઇન સમયગાળાની સમાપ્તિને કારણે નોંધપાત્ર શેરબજારમાં અસ્થિરતાનો અનુભવ કર્યો છે. શેરના ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો હોવા છતાં, બજાર નિષ્ણાતો કંપનીના લાંબા ગાળાના માર્ગને મજબૂત માને છે, જે ભારતના ઊર્જા સંક્રમણમાં તેને મોખરે રાખે છે તેવા મહત્વાકાંક્ષી વૃદ્ધિ લક્ષ્યો દ્વારા લંગરાયેલ છે.
લોક-ઇન સમાપ્તિ ટૂંકા ગાળાના વેચાણ દબાણને ઉત્તેજિત કરે છે
તાજેતરના શેરના ભાવમાં વધઘટનું મુખ્ય કારણ સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે ફરજિયાત હોલ્ડિંગ સમયગાળાને દૂર કરવાનો હતો. ખાસ કરીને, 27 નવેમ્બર, 2024 ના રોજ લિસ્ટેડ થયેલા સ્ટોક માટે એક વર્ષનો લોક-ઇન સમયગાળો 26 નવેમ્બર, 2025 ની આસપાસ સમાપ્ત થયો, જેણે બજારનું નોંધપાત્ર ધ્યાન આકર્ષિત કર્યું.
આ ઘટનાએ NTPC ગ્રીન એનર્જીના લગભગ 580.6 કરોડ ઇક્વિટી શેરને ટ્રેડિંગ માટે લાયક બનાવ્યા, જે કંપનીના બાકી ઇક્વિટીના લગભગ 69% પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. એન્કર રોકાણકારો – મોટા સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ જે ફાળવણી પછી સામાન્ય રીતે 30 દિવસ સુધી વેચાણ કરી શકતા નથી – માટે લોક-ઇનની સમાપ્તિ પણ બજાર પ્રવૃત્તિમાં વધારો કરે છે કારણ કે રોકાણકારો તેમના પોર્ટફોલિયોને સમાયોજિત કરી શકે છે અથવા નફો બુક કરી શકે છે, જે સામાન્ય રીતે કામચલાઉ શેરના ભાવમાં ઘટાડો તરફ દોરી જાય છે.
આ શેર, જેનો IPO ભાવ શ્રેણી ₹102–₹108 પ્રતિ શેર હતો, તે 21 નવેમ્બર, 2025 ના રોજ ₹97.2 અને 26 નવેમ્બર, 2025 ના રોજ ₹94.75 પર આ શ્રેણીથી નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો, જેણે 2025 માં અત્યાર સુધીમાં લગભગ 24% નકારાત્મક વળતર આપ્યું છે. જોકે, વિશ્લેષકો માને છે કે આ ઘટાડો સંભવતઃ ટૂંકા ગાળાની વધઘટ છે અને લાંબા ગાળાના ક્ષિતિજ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા રોકાણકારો માટે ખરીદીની તક રજૂ કરી શકે છે.
મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્યો લાંબા ગાળાના વિકાસને એન્કર કરે છે
NTPC ગ્રીન એનર્જી તેની પેરેન્ટ કંપનીના થર્મલ-કેન્દ્રિત ઉપયોગિતામાંથી વૈવિધ્યસભર ઊર્જા સાહસમાં પરિવર્તનમાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. NTPC લિમિટેડે 2032 સુધીમાં 60 GW નવીનીકરણીય ઉર્જા ક્ષમતા સ્થાપિત કરવાની કેન્દ્રીય પ્રતિબદ્ધતા સાથે એનર્જી કોમ્પેક્ટ ગોલ્સની જાહેરાત કરી છે.
આ વિશાળ વિસ્તરણ NTPCની 2032 સુધીમાં કુલ 149 GW ક્ષમતા સુધી પહોંચવાની યોજનાનો એક ભાગ છે. જ્યારે થર્મલ પાવર હજુ પણ આશરે 56% (83.6 GW) પર પોર્ટફોલિયોનો આધાર બનશે, ત્યારે બિન-અશ્મિભૂત ઇંધણ આધારિત સ્ત્રોતો, જેમાં હાઇડ્રો, નવીનીકરણીય અને પરમાણુનો સમાવેશ થાય છે, કુલ ક્ષમતાના લગભગ 44% હિસ્સો બનાવવાનો અંદાજ છે. હાઇડ્રો સહિત એકલા નવીનીકરણીય ઉર્જા, આ મિશ્રણમાં આશરે 43.4% ફાળો આપશે.
વિવિધતા વ્યૂહરચનાના મુખ્ય ઘટકોમાં શામેલ છે:
નવીનીકરણીય પ્રભુત્વ: નવીનીકરણીય શ્રેણી (પવન અને સૌર સહિત) 60 GW સુધી પહોંચવાનું લક્ષ્ય રાખવામાં આવ્યું છે, જે 2032 સુધીમાં કુલ ક્ષમતા મિશ્રણના 40.27% ફાળો આપે છે.
સંગ્રહ એકીકરણ: આ યોજનામાં 1 GW પમ્પ્ડ સ્ટોરેજ (PSP) અને 22 GWh બેટરી એનર્જી સ્ટોરેજ સિસ્ટમ્સ (BESS) શામેલ છે.
પરમાણુ પ્રવેશ: NTPC સંયુક્ત સાહસો દ્વારા પરમાણુ ઊર્જા ક્ષેત્રમાં ઔપચારિક રીતે પ્રવેશ કરી રહ્યું છે, રાજસ્થાનમાં 2,800 મેગાવોટના માહી બાંસવાડા પરમાણુ પ્રોજેક્ટને આગળ ધપાવશે અને 2047 સુધીમાં 30 GW સુધી પરમાણુ ક્ષમતાનું લક્ષ્ય રાખશે.
નવી સીમાઓ: કંપની ભારતના પ્રથમ હાઇડ્રોજન હબ પહેલ અને કાર્બનને મિથેનોલ અને ઇથેનોલમાં રૂપાંતરિત કરતા પાયલોટ કાર્બન કેપ્ચર અને યુટિલાઇઝેશન (CCU) સ્ટેશનો શરૂ કરીને વ્યવહારિક ડીકાર્બોનાઇઝેશન માર્ગને એન્કર કરી રહી છે.
કાર્યકારી કામગીરી અને ક્ષેત્ર સંદર્ભ
વધતી વીજળીની માંગને કારણે નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 32.0 GW થી વધુ સુધીના સ્કેલ સાથે, એકંદર ભારતીય નવીનીકરણીય ઊર્જા (RE) ક્ષેત્રમાં ક્ષમતા વધારાનો વેગ મજબૂત છે. જો કે, અમલીકરણ એક પડકાર રહે છે, મુખ્યત્વે જમીન અને ટ્રાન્સમિશન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંબંધિત મુદ્દાઓ તેમજ પાવર ખરીદી કરારો (PPA) પર હસ્તાક્ષર કરવામાં વિલંબને કારણે.
ખાસ કરીને NGEL માટે, કંપનીએ Q2 FY26 માં ₹612 કરોડની કામગીરીમાંથી એકીકૃત આવક નોંધાવી હતી, જે Q2 FY25 માં ₹504 કરોડથી વાર્ષિક ધોરણે 21% થી વધુનો વધારો દર્શાવે છે. ચોખ્ખા નફામાં વાર્ષિક ધોરણે લગભગ 132% નો પ્રભાવશાળી વધારો જોવા મળ્યો, જે તે જ સમયગાળામાં ₹37 કરોડથી વધીને ₹86 કરોડ થયો.
ઓક્ટોબર 2025 સુધીમાં, NGEL ની કાર્યકારી ક્ષમતા આશરે 7.6 GW (6.1 GW હિસ્સો-સમાયોજિત) અને બાંધકામ હેઠળની સંપત્તિ આશરે 15.6 GW હતી. ક્ષમતા વધારામાં નરમાઈ હોવા છતાં, મેનેજમેન્ટે તેના FY26 ક્ષમતા વધારા માર્ગદર્શિકાને 5.4 GW (અગાઉના 6 GW થી નીચે) સુધારી છે. નોંધનીય છે કે, કંપનીએ તાજેતરમાં ONGC સાથે મળીને આયાના રિન્યુએબલ પાવર પ્રાઇવેટ લિમિટેડના 100% હિસ્સાનું સંપાદન તેના બજાર હિસ્સાને વધુ મજબૂત બનાવે છે.
