આકાશી મોંઘવારી આખા વર્ષમાં આરબીઆઈને સસ્તી લોનની ભેટ આપવાથી રોકી શકી. આ કારણે આરબીઆઈના ભૂતપૂર્વ ગવર્નર શક્તિકાંત દાસે 2024માં વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવાના દબાણને અવગણીને ફુગાવા પર પોતાનું મુખ્ય ધ્યાન રાખ્યું હતું. જો કે, હવે નવા ચીફના નેતૃત્વ હેઠળ કેન્દ્રીય બેંકે ટૂંક સમયમાં નિર્ણય લેવો પડશે કે શું તે આર્થિક વૃદ્ધિના ભોગે ફુગાવાને પ્રાથમિકતા આપવાનું ચાલુ રાખી શકે છે. દાસનો 2024ના અંતમાં તેમનો બીજો કાર્યકાળ પૂરો થયા બાદ સરકારે મહેસૂલ સચિવ સંજય મલ્હોત્રાને નવા ગવર્નર તરીકે નિયુક્ત કર્યા છે. હવે તમામની નજર વર્તમાન RBI ગવર્નર પર છે કે તેઓ સસ્તી લોનની ભેટ આપે અને EMI બોજ ઘટાડવામાં મદદ કરે.
જીડીપીમાં ઘટાડાને કારણે રેપો રેટ ઘટાડવાનું દબાણ
દાસના નેતૃત્વ હેઠળ, RBIએ લગભગ 2 વર્ષ સુધી કી પોલિસી રેટ રેપોને યથાવત રાખ્યો હતો. જોકે, ચાલુ નાણાકીય વર્ષના જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં આર્થિક વૃદ્ધિ દર સાત ક્વાર્ટરમાં સૌથી નીચા સ્તરે આવી ગયો છે. નવા ગવર્નરે ચાર્જ સંભાળ્યો છે અને વ્યાજદરમાં ઘટાડો કરવાની તરફેણમાં વ્યાજ દર નિર્ધારણ સમિતિ (MPC)માં વધતા મતભેદ સાથે, હવે તમામની નજર ફેબ્રુઆરીમાં આરબીઆઈની નાણાકીય સમીક્ષા બેઠક પર છે. ફેબ્રુઆરીની બેઠકમાં MPCનું સ્ટેન્ડ શું છે તે જાણવાની દરેક વ્યક્તિ રાહ જોઈ રહ્યા છે. તે જ મહિનામાં તેમની નિમણૂક પછી, કેટલાક વિશ્લેષકોનું માનવું હતું કે મલ્હોત્રાના આગમનથી ફેબ્રુઆરીમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડો થવાની શક્યતાઓ મજબૂત બની હતી, પરંતુ કેટલીક ઘટનાઓ, ખાસ કરીને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ, 2025માં ઓછા વ્યાજદરમાં ઘટાડો સૂચવે છે. રૂપિયા પર તેની અસર જોતાં, કેટલાક લોકો પ્રશ્ન કરવા લાગ્યા છે કે શું વ્યાજ દર ઘટાડવાનો આ યોગ્ય સમય છે.
રેપો રેટમાં 0.50 ટકાના કાપની હિમાયત કરે છે
કેટલાક નિરીક્ષકો એવો પ્રશ્ન પણ કરી રહ્યા છે કે શું 0.50 ટકાનો હળવો વ્યાજદર કાપ – ફુગાવાની અપેક્ષાઓને જોતાં વ્યાપકપણે અપેક્ષિત છે – આર્થિક પ્રવૃત્તિ માટે કોઈપણ રીતે ઉપયોગી થશે. નોકરિયાત તરીકેની લાંબી કારકિર્દી પછી સેન્ટ્રલ બેંકમાં જોડાનાર દાસે કહ્યું હતું કે તેમણે વૃદ્ધિ પર સાવધ રહીને ફુગાવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી જોગવાઈઓ અનુસાર કામ કર્યું હતું. છ સભ્યોની મોનેટરી પોલિસી કમિટીએ ઓક્ટોબર 2024માં નીતિના વલણને ‘તટસ્થ’માં બદલવાનો સર્વસંમતિથી નિર્ણય લીધો હતો. તેમની છેલ્લી નીતિની જાહેરાતમાં, દાસે જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં 5.4 ટકાના આર્થિક વિકાસ દર અને ઓક્ટોબરમાં ફુગાવો છ ટકાના સંતોષકારક સ્તરથી ઉપર જવાનો ઉલ્લેખ કરીને કહ્યું હતું કે વૃદ્ધિ-ફૂગાવાની ગતિશીલતા અસ્થિર બની છે.
11 વખતથી કોઈ ફેરફાર થયો નથી
દાસે સત્તાવાર જીડીપી વૃદ્ધિના ડેટાના પ્રકાશન પછી તેમની છેલ્લી પ્રેસ કોન્ફરન્સમાં જણાવ્યું હતું કે સેન્ટ્રલ બેન્કિંગમાં ‘કેઝ્યુઅલ’ પ્રતિક્રિયા માટે કોઈ અવકાશ નથી. તેમણે કહ્યું કે લવચીક ફુગાવાના માળખાની ‘વિશ્વસનીયતા’ આગળ જતાં સાચવવી પડશે. આરબીઆઈએ સતત 11 વખત દ્વિ-માસિક નીતિ સમીક્ષા માટે મુખ્ય દરો યથાવત રાખ્યા છે. 2016માં વડાપ્રધાન નરેન્દ્ર મોદી દ્વારા નોટબંધીના નિર્ણય બાદ અમલદાર દાસે સમગ્ર મામલાની દેખરેખ રાખી હતી. તેમણે કાયમી વારસો છોડી દીધો છે. તેમણે છ વર્ષ સુધી અસરકારક રીતે નાણાકીય નીતિનું સંચાલન કર્યું.
